【證券投資基金】證券投資基金是什么 我國(guó)證券投資基金發(fā)展歷史

證券投資基金是什么

證券投資基金，是指通過發(fā)售基金份額募集資金形成獨(dú)立的基金財(cái)產(chǎn)，由基金管理人管理、基金托管人托管，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資，基金份額持有人按其所持份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。

(1)證券投資基金是以集資的方式集合資金用于證券投資。集資的方式主要是向投資者發(fā)行基金券，將眾多投資者分散的小額資金匯集成一個(gè)較大數(shù)額的基金，對(duì)股票、債券等有價(jià)證券進(jìn)行投資。

(2)證券投資基金是利用信托關(guān)系進(jìn)行證券投資。所謂信托，就是將本人的財(cái)產(chǎn)委托給可以信賴的第三者，讓其按照本人的要求加以管理和運(yùn)用的行為。投資者將財(cái)產(chǎn)委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資，就是對(duì)該機(jī)構(gòu)的信任，而該機(jī)構(gòu)完全是按照投資者的要求進(jìn)行管理和投資，并將收益分配給投資者，顯然這是一種信托行為。

(3)證券投資基金是間接的證券投資方式。投資者購買基金份額后，基金以自己的財(cái)產(chǎn)投資于證券市場(chǎng)，顯然投資者的證券投資是間接的。因此，投資者不能參與發(fā)行證券的公司的決策和管理。

證券投資基金發(fā)展到今天，已經(jīng)成為世界范圍的一種重要的投資渠道和理財(cái)工具。它是隨著股票和債券市場(chǎng)的不斷發(fā)展而產(chǎn)生的。目前美國(guó)的證券基金總額已超過美國(guó)的銀行存款，達(dá)到10000多億美元。亞洲的日本和發(fā)展中國(guó)家或地區(qū)如新加坡、馬來西亞、泰國(guó)、中國(guó)香港、中國(guó)臺(tái)灣等也都相繼大力發(fā)展證券投資基金，推動(dòng)了各自經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展。

我國(guó)證券投資基金發(fā)展歷史

我國(guó)的投資基金是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的過渡中出現(xiàn)的，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，具有規(guī)模較小、經(jīng)驗(yàn)缺乏和先天不足的特點(diǎn)。為了發(fā)展我國(guó)的投資基金市場(chǎng)，國(guó)藩投資基金的管理和運(yùn)作，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，我們必須對(duì)投資基金市場(chǎng)有一個(gè)全面地了解和認(rèn)識(shí)，借鑒國(guó)外投資基金發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)，按國(guó)際慣例建設(shè)我國(guó)的投資基金發(fā)展模式，使其沿著健康有序的方向發(fā)展和壯大。

到目前為止，我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展大致經(jīng)歷了以下幾個(gè)階段：早在1987年，中國(guó)銀行和中國(guó)國(guó)際信托投資公司等熟悉海外業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)就開始在境外（香港等地）涉足基金業(yè)務(wù)。從1992年開始，國(guó)內(nèi)的基金紛紛在沈陽、大連、海南、武漢、北京和深圳等地出現(xiàn)。同年10月8日，國(guó)內(nèi)首家被正式批準(zhǔn)成立的基金管理公司——深圳投資基金管理公司成立。到1993年，各地大大小小的基金約有70家左右。這一時(shí)期是我國(guó)基金發(fā)展的初期階段。1993年8月，淄博基金在上海證券交易所公開上市，依次為標(biāo)志，我國(guó)基金進(jìn)入了公開上市交易的階段。1998年3月23，開元、金泰兩只證券投資基金公開發(fā)行上市，這次封閉式證券投資基金的發(fā)展已進(jìn)入了一個(gè)新的歷程。到2001，我國(guó)已由基金管理公司14家，封閉式證券投資基金34只。2001年9月，經(jīng)管理層批準(zhǔn)，由華安基金管理公司成立了我國(guó)第一支開放式證券投資基金——華安創(chuàng)新，我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)嶄新的階段。2002年，開放式基金在我國(guó)出現(xiàn)了超常規(guī)式的發(fā)展，規(guī)模迅速擴(kuò)大，截至2002年底，開放式基金已猛增到17只。2003年10月28日由全國(guó)人大常委會(huì)通過的《證券投資基金法》的頒布與實(shí)施，是中國(guó)基金業(yè)和資本市場(chǎng)發(fā)展歷史上的又一個(gè)重要的里程碑，標(biāo)志著我國(guó)基金業(yè)進(jìn)入了一個(gè)嶄新的發(fā)展階段，必將對(duì)中國(guó)基金業(yè)以及資本市場(chǎng)和金融業(yè)健康發(fā)展產(chǎn)生重要的作用和深遠(yuǎn)的影響。

我國(guó)基金發(fā)展面臨著許多嚴(yán)峻的困難和挑戰(zhàn)。例如。我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展較為緩慢，投資者對(duì)基金的認(rèn)識(shí)不夠；基金運(yùn)作的人才、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)都欠缺；我國(guó)傳統(tǒng)意識(shí)中存在著不愿將自己的錢委托給別人貸款的思想等等。這些都是對(duì)基金發(fā)展的不利因素。因此，我國(guó)對(duì)基金實(shí)行了各種優(yōu)惠政策來扶持基金業(yè)的發(fā)展。

我國(guó)對(duì)基金的扶持，主要體現(xiàn)在稅收和費(fèi)用上。從國(guó)內(nèi)基金稅收情況看，我國(guó)現(xiàn)行稅收政策只對(duì)基金管理公司征收所得稅和營(yíng)業(yè)稅，不對(duì)基金和基金投資人征稅，不存在著重復(fù)征稅的問題。在印花稅上，投資者買賣基金都是免征印花稅的。從未來發(fā)展情況看，基金的稅收政策發(fā)展方向是，使基金投資者通過基金管理公司買賣證券的實(shí)際稅負(fù)不高于投資者直接投資于證券的稅負(fù)。